中油燃氣(603) 筆記

看到我至愛的専欄介紹中油燃氣，因比較少有媒體提起，所以在剛過去的周末做了些筆記。

中油燃氣應該是最便宜的燃氣股之一，不論從價格或是價值而言. 旗下持有百分之五十一股權的中油中泰（另外的股權則由中石油旗下的昆侖能源持有），其董事長為中石油系之蘇士峰先生。中油中燃的項目多在西二線附近而又獲中石油保證供氣，更有"低息貸款＂，看來857對603真的是照顧有加。

主要股東才手握兩成多股權，而匯豐，中銀香港和國泰君安那裡各自都有超過5趴的權益在，股權分佈果然神秘；另一方面，似乎135才是857旗下管道燃氣的真命天子，603是否有機會被收購呢？現價的603和數年前還是差不多，而又從未派息，是否大家在等603派息才出手？幸好大股東曾表示會用股份溢價賬來削減累積虧損，為未來派息鋪路。603除了＂楂重貨＂的德意志有分析員Follows外，暫未見有太多大行跟進，而傳媒則只有我至愛的舊報（和偶然的生果）有專欄吹風而已。

此股暫時成交不多，坊間估計本年盈利為每股五十三仙左右，用PE=20作目標，股價看$1.06。