中海油化（3983），聯華超市（980）筆記

昨天晚上收看東森老謝看世界，嘉賓黃啟乙先生提到近日兩個強勢板塊的觀察：就是軟商品和現金牛的通路股。筆者聯想到中海油化（3983）和聯華超市（980），而圖表走勢對辨，供大家參考參考。

最近一些農產品如黃豆，大豆等等都升得頗為凌勵，相信可以帶動一眾與農業相關的股份。中海油化雖然除生產氮肥和磷肥化肥外，有三分一的業務為生產甲醇；但其背靠母公司中海油自然是板塊內首選。股價從年初6元多回調至今已相當吸引，現價歷史PE為8倍, 息率為4%.

至於通路方面，現金流強勁是一大亮點。最近在外地上巿的COSTCO, WALMART, 7-11 股價超強，而當中悶了很久的聯華超市在$7邊似乎守得不錯，上週更反彈接近一成呢！聯華一直以來邊際利潤低而又還在努力整合華聯之中，所以在估值上落後物美（1025）甚至高鑫（6808），但也表示未來只要有改變，前途無限，而事實上現在聯華的巿盈率是11倍，息率是3厘。

現在大家都在找避風塘（高息股甚至債）之中。而實況是一方面大巿成交淡靜而二三線股份更是令投資者卻步；但另一方面，在德國拍債利率見負下，只要有稍為一點的資金看中筍盤，獵物可能升得更勁！